Anleihen und Eurobonds

Eine Anleihe ist eine Schuldverschreibung, die sich der Emittent (Staat, Publikumsgesellschaft) zur fristgerechten Rückzahlung und Zahlung eines Coupons (Zinsen) verpflichtet. Grundsätzlich ist der Kauf einer Anleihe ein Darlehen von einem Unternehmen oder einer Regierung.

Das Einkommen des Anleihegläubigers besteht aus Kuponzahlungen (Zinsen auf die Schuld) und dem Anstieg des Kurses der Anleihe.

Anleihen unterscheiden sich in Rendite, Kuponarten und Laufzeiten.

Rentabilität

Wenn Sie eine Anleihe gekauft haben, erhalten Sie darauf regelmäßige Zahlungen – „Kupons“und können sie entweder am Markt verkaufen (zu einem höheren oder niedrigeren Preis als dem Kaufpreis) oder bis zur Fälligkeit halten. Bei Fälligkeit erhalten Sie den Nennwert der Anleihe – dies ist ein konstanter Wert, den Sie sich vor dem Kauf der Anleihe ansehen können, um festzustellen, ob Sie mehr oder weniger zurückerhalten, als Sie in die Anleihe investiert haben. Wenn Sie zu einem Preis unter dem Nennwert kaufen, erhalten Sie bei Fälligkeit zusätzliche Gewinne.

Die Rendite hängt vom Marktpreis der Anleihe ab, der wiederum vom Risiko des Emittenten abhängt. Steht ein Unternehmen beispielsweise kurz vor der Insolvenz, sind seine Anleihen wahrscheinlich günstig und erwirtschaften hohe Renditen.

Außerdem wird die Anleiherendite durch das Registrierungsland des Emittenten (Länderrisiko) sowie durch die Nominierungswährung der Anleihe beeinflusst (Anleihen in relativ zuverlässigen Währungen bringen weniger Erträge).

Gutscheine

Coupons sind wie Zinsen auf eine Bankeinlage. Sie werden dem Konto zu festgelegten Terminen gutgeschrieben, in der Regel halbjährlich oder jährlich.

Coupons können permanent oder variabel sein.

Permanenter Coupon – die gleiche Zahlung für eine Anleihe bis zur Einlösung.

Die Höhe der Couponzahlungen kann sich ändern – dann haben solche Anleihen einen „variablen Coupon“: Die Formel zur Berechnung des Zahlungsbetrags enthält eine oder mehrere Unbekannte.

Dies können der Refinanzierungssatz der Zentralbank, der Verbraucherpreisindex, der Dollar-Wechselkurs usw. sein. Wenn beispielsweise der Kupon an den Zentralbanksatz gebunden ist und der Satz steigt, steigen die Kuponzahlungen und umgekehrt.

Fälligkeitsdaten

Auf dem Markt kursieren Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten – sowohl sechs Monate als auch mehrere zehn Jahre (es gibt auch ewige Anleihen – endlos). Um Anleihen nach Laufzeit zu vergleichen, wird ein Parameter wie die Anleiheduration verwendet.

Die Duration ist der gewichtete durchschnittliche Zeitpunkt des Erhalts des Coupons und des Nennwerts. Die Duration wird benötigt, um Anleihen hinsichtlich der Laufzeit miteinander zu vergleichen. Je weiter die Zahlung, desto weniger Gewicht. Eine Anleihe mit langer Laufzeit ist in der Regel eine langfristige Anleihe.

Eurobonds und Anleihen – Währungsunterschied

Auf dem Markt werden Sie auf das Konzept der Eurobonds stoßen – dies sind die gleichen Anleihen, die jedoch auf Fremdwährung lauten. Sie haben normalerweise niedrigere Renditen, aber sie sind eine Möglichkeit, Ersparnisse in Dollar zu investieren.

Das prognostizierte Einkommen mit verständlichem Risiko sind Anleihen und Eurobonds.