Доходность к погашению

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die Rendite, die ein Käufer einer Anleihe erhält, wenn er sie bis zur Fälligkeit hält. Es ist wichtig, die Rendite bis zur Fälligkeit berechnen zu können, um die Möglichkeiten der Anlage in verschiedene Anleihen hinsichtlich der Rendite vergleichen zu können. Es ist logisch, dass Anlagen in Anleihen mit höheren Renditen attraktiver sind.

Aber wenn der Vergleich von Anleihen mit gleicher Laufzeit relativ einfach ist, wie können Sie dann den Unterschied in Preis, Laufzeit und Kupon berücksichtigen?

Folgende Parameter beeinflussen die Rentabilität:

• die Höhe der Couponzahlung,

• Nennwert und Marktpreis der Anleihe,

• Laufzeit des Wertpapiers.

 

Um die ungefähre Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen, ermitteln Sie die Kuponzahlung, den Nennwert der Anleihe, den gezahlten Preis (pro Anleihe) und die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit. Setze die gefundenen Daten in die folgende Formel ein:

Geschätzte Rendite bis zur Fälligkeit = (C + ((F-P) / n)) / (F + P) / 2.

C – Couponzahlung, dh Zinszahlungen auf die Anleihe, die einmal jährlich zugunsten ihres Inhabers erfolgen.

F ist der Nennwert der Anleihe.

P ist der für die Anleihe gezahlte Preis.

n ist die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit der Anleihe.

Zum Beispiel beträgt die Couponzahlung für eine Anleihe 100 USD, der Nennwert der Anleihe beträgt 1000 USD, der Wert der Anleihe beträgt 950 USD und es bleiben noch 7 Jahre bis zum Fälligkeitsdatum. Berechnen wir die Rendite bis zur Fälligkeit:

Rendite bis Fälligkeit = (100 + ((1000-950) / 7)) / (1000 + 950) / 2 = 0,1098.

Insgesamt beträgt die Fälligkeitsrendite 10,98%. Ein Muster ist sichtbar: Je weniger Zeit bis zur Fälligkeit verbleibt, desto höher ist die potenzielle Rendite bis zur Fälligkeit (bei unveränderten anderen Parametern der Anleihe). In der Praxis wird die Differenz jedoch durch den höheren Preis der Anleihe mit kurzer Laufzeit ausgeglichen, und in der Regel ist die Rendite bei Anleihen mit längerer Laufzeit höher.

 

Die Berechnung der Fälligkeitsrendite hilft Ihnen, die vergleichsweise rentableren Anleihen in Ihrem Portfolio auszuwählen.