Как заработать на облигациях на 1–2% больше, чем на депозите

Si vous avez décidé que l’argent gratuit devrait générer des revenus, il n’est pas nécessaire de choisir un dépôt comme type d’investissement le plus simple. Les obligations peuvent générer des taux d’intérêt plus élevés avec un risque relativement faible.

Ainsi, les dépôts rapportent désormais en moyenne 6 à 7,5 % par an, ce qui, en principe, est déjà assez bon. Mais pourquoi ne pas en avoir plus?

Que sont les obligations et quel est leur avantage?

Les obligations sont des titres de créance dont le porteur perçoit les intérêts (coupons) et le principal de la dette (valeur nominale de l’obligation) à l’échéance.

Les obligations, contrairement aux dépôts, peuvent être achetées et vendues en bourse. Par exemple, si vous souhaitez acheter des actions au lieu d’obligations, vous pouvez immédiatement vendre des obligations pour transférer de l’argent vers d’autres instruments.

Les obligations d’émetteurs bénéficiant d’une notation élevée sont comparables en termes de fiabilité aux dépôts. Si les obligations sont des obligations d’État, l’État se porte garant du paiement des coupons et de la valeur nominale. Si les obligations sont des entreprises, alors les grandes banques fiables ou les grandes entreprises stables sont des emprunteurs.

Quels sont les types d’obligations?

Plusieurs types d’obligations sont à la disposition de l’investisseur sur le marché. En utilisant l’exemple de la Fédération de Russie, nous pouvons souligner:

• Obligations d’État (OFZ – Federal Loan Bonds): taux de rendement ~ 6,5 à 8 % par an, selon la date d’échéance.
• Obligations sous-fédérales – obligations d’entités constitutives individuelles de la Fédération de Russie. Les sujets empruntent de l’argent, par exemple, pour financer eux-mêmes des projets ou pour combler des déficits budgétaires. Le taux de rendement est généralement supérieur de 1 à 2 % par an aux taux OFZ.

Ces obligations sont également plus sans risque. Par exemple, les obligations du ministère des Finances du territoire de Krasnodar peuvent parfois rapporter plus que le dépôt. Si vous pensez que le territoire de Krasnodar ne fera pas faillite dans un avenir proche, il est alors logique d’acheter ces obligations et de recevoir un rendement rentable.

• Les obligations d’entreprise sont des obligations émises par des entreprises. Même les plus grandes entreprises sont des emprunteurs plus risqués que l’État, de sorte que la rentabilité et le risque pour elles sont légèrement plus élevés (de 2 à 3 % pour les grandes entreprises).

Les obligations de Gazprom, Rosneft, VTB et d’autres sociétés russes sont des sociétés. Les noms de ces sociétés sont garants du paiement de la dette.

• Les obligations à haut rendement sont des obligations émises par de petites entreprises moins connues avec une faible cote de crédit. Les rendements de ces obligations peuvent atteindre deux chiffres et dépasser largement le taux directeur de l’économie.

Ces entreprises ont une faible cote de crédit, ce qui signifie un risque de défaut accru. 

Les obligations à haut rendement ne sont pas notées au-dessus de BB. Statistiquement, une entreprise sur quatre ou six fait faillite et ne remboursera pas sa dette. Vous pouvez consulter la liste des défaillants dans un open source et comprendre quelles obligations de quelles entreprises ne devraient pas être achetées.

Il existe également des obligations en devises (par exemple, Rus-28 – Eurobonds du ministère des Finances). Le rendement en dollars est ~ 50-70% plus élevé que le dépôt en devises étrangères.

Comment constituer un portefeuille d’obligations?

Avant de constituer un portefeuille d’obligations, il convient de décider de vos préférences individuelles en matière de risque/rendement.

Les investisseurs préfèrent généralement constituer un portefeuille d’obligations gouvernementales, infrafédérales et de sociétés auditées. Des obligations à haut rendement peuvent être ajoutées au portefeuille, mais vous devez comprendre qu’une entreprise sur cinq d’ici un an ou deux peut faire faillite et ne pas rembourser la dette.

Au total, si le portefeuille se compose de 60% d’OFZ, 30% d’obligations d’entreprises de 5 ou même 10 émetteurs (rappelez-vous la diversification), et 10% est laissé pour les obligations à haut rendement risquées, alors vous pouvez obtenir un rendement de 1- 2% de plus.

Un portefeuille d’obligations bien conçu peut, avec un faible risque, générer un rendement supérieur au taux de dépôt moyen dans une banque fiable.