Co to są obligacje?

Obligacja jest papierem wartościowym, który świadczy o stosunku pożyczki pomiędzy jej emitentem (pożyczkobiorcą) a inwestorem (pożyczkodawcą). Emitent (ten, który wyemitował) obligacji jest dłużnikiem, a inwestor, nabywając obligację, staje się wierzycielem. Obligacja ma zazwyczaj określony termin wykupu (od jednego dnia do kilku lat), ale zdarzają się przypadki, gdy obligacje nie mają terminu wykupu – są to tzw. obligacje wieczyste.

Wszystkie płatności z tytułu obligacji są zabezpieczone na majątku dłużnika, a w przypadku upadłości są wiążące i mają pierwszeństwo przed płatnościami z tytułu akcji. Podstawowym dokumentem towarzyszącym emisji obligacji jest prospekt emisyjny.

Prospekt emisyjny jest formalnym dokumentem, który jest przygotowywany przez spółkę emitującą i zawiera wszystkie istotne informacje zarówno o emitencie, jak i o bieżącej emisji obligacji.

Na obligacje należy spojrzeć z dwóch perspektyw: spółki emitującej i inwestora.

Dla emitentów obligacje stanowią dodatkowe źródło finansowania działalności, a dla inwestorów są bardziej atrakcyjnym narzędziem inwestycyjnym niż lokaty bankowe.

W handlu obligacjami, dochód inwestora składa się z dwóch elementów:

1. Przychody z tytułu odsetek (przychody z tytułu kuponów). Spółka emitująca wypłaca swoim wierzycielom kupony od obligacji.
2. Różnica pomiędzy ceną zakupu a ceną sprzedaży. Obligacje mogą zmieniać swoją wartość poprzez notowanie poniżej (z dyskontem) lub powyżej (z premią) ich wartości nominalnej.

Rodzaje obligacji według emitentów (przykład Federacji Rosyjskiej):

Wydane przez państwo. Emitowane przez rząd Federacji Rosyjskiej i uważane za najbardziej bezpieczne papiery wartościowe. Należą do nich federalne obligacje kredytowe (OFZ).

Miejskie. Obligacje komunalne są emitowane przez samorządy lokalne. Na przykład obligacje regionu Biełgorod lub Kraju Krasnojarskiego Federacji Rosyjskiej.

Obligacje korporacyjne. Wydawane przez osoby prawne (spółki).

Głównym celem inwestowania w obligacje jest osiąganie pasywnego dochodu, który jest generowany przez stopę kuponu. Obligacje są w stanie wygenerować większy dochód niż lokata bankowa, dlatego też są najbardziej interesujące dla konserwatywnych inwestorów.